Consultoras privadas estiman que la inflación de agosto se moderó a un rango de 1,4% a 1,9%, con alimentos como ancla

Las mediciones semanales de cinco consultoras privadas coincidieron en señalar que la inflación de agosto habría cerrado entre 1,4% y 1,9%, una desaceleración clara frente al 2,1% registrado en julio. La estimación más baja correspondió a la Fundación Libertad y Progreso, con 1,4%; seguida por EcoGo, con 1,5%; C&T Asesores Económicos, con 1,6%; Analytica, con 1,7%; e Invecq, con 1,9%, según los relevamientos dados a conocer en los últimos días.

El rubro de alimentos y bebidas fue el principal responsable de la moderación observada en el octavo mes del año. De acuerdo con la Fundación Libertad y Progreso, ese capítulo del Índice de Precios al Consumidor avanzó 1,1% durante agosto, una variación acotada si se considera su peso dentro de la canasta general. En la misma línea, EcoGo detectó una suba de apenas 0,3% en alimentos durante la última semana del mes, lo que llevó a la consultora a recortar su proyección general en 0,1 punto porcentual respecto de la semana anterior. Invecq, por su parte, registró una caída de 0,1% en los precios durante la cuarta semana de agosto, una señal de menor presión hacia el cierre del período.

En el promedio de las últimas cuatro semanas, las verduras acumularon un alza de 5,6% y las frutas, de 2,6%, mientras que carnes y derivados subieron 0,7% y otros alimentos, 0,9%. Esos incrementos se ubicaron por encima del promedio del rubro, aunque no resultaron suficientes para revertir la tendencia general a la baja que mostraron las mediciones de precios.

Servicios, combustible y tipo de cambio, las variables bajo observación

Los servicios vinculados a conectividad mantienen una dinámica propia, distinta de la registrada en bienes. Las tarifas de internet y telefonía celular acumulan subas superiores al 2% mensual, lo que las ubica por encima del índice general y les otorga un peso creciente dentro de los rubros que el consumidor paga de forma recurrente, según los relevamientos de las consultoras. En paralelo, el precio del combustible aparece como una fuente de incertidumbre para septiembre: el barril de Brent, referencia para el mercado local, cerró la semana pasada en 95 dólares, por encima de los 90 dólares que YPF tomó como base para el último ajuste en surtidor. Esa diferencia abre la posibilidad de un nuevo aumento en el precio de la nafta y el gasoil, que impactaría tanto en el transporte como en la cadena de distribución de alimentos.

Para los próximos meses, los analistas privados no anticipan una caída rápida del ritmo inflacionario. Ricardo Delgado, de Analytica, proyecta que la inflación se moverá entre 1% y 2% hasta fin de año, con registros en la zona del 'uno coma', y estima que septiembre arrojará un resultado similar al de agosto. Sebastián Menescaldi, de EcoGo, coincidió en que el noveno mes del año mostraría una variación parecida a la de agosto o ligeramente superior, en un contexto donde la combinación de servicios regulados, presión cambiaria y posibles ajustes en combustibles podría sostener la inflación por encima de las metas oficiales. Comparado con la campaña anterior, el escenario actual muestra una desaceleración respecto del segundo trimestre, aunque sin señales de quiebre de tendencia hacia una baja más pronunciada.

Traducido: el mes que terminó dejó una desaceleración concreta y verificable en alimentos, pero la inflación general sigue dependiendo de factores que no muestran el mismo comportamiento, por lo que el alivio de agosto podría ser más una pausa que un punto de inflexión.

• Inflación de agosto estimada entre 1,4% y 1,9% por cinco consultoras privadas, frente al 2,1% de julio.
• Alimentos y bebidas moderaron su suba: 1,1% según Libertad y Progreso; 0,3% en la última semana según EcoGo; caída de 0,1% en la cuarta semana según Invecq.
• Verduras y frutas lideraron los aumentos dentro del rubro, con alzas de 5,6% y 2,6% en el promedio de cuatro semanas.
• Internet y telefonía celular acumulan subas superiores al 2% mensual, por encima del índice general.
• El Brent en 95 dólares presiona sobre nafta y gasoil, con riesgo de nuevos ajustes en septiembre.
• Analytica y EcoGo anticipan una inflación de septiembre similar a la de agosto o levemente superior.